{"id":16991,"date":"2023-07-03T11:46:05","date_gmt":"2023-07-03T09:46:05","guid":{"rendered":"https:\/\/trends-business-information.be\/?p=16991"},"modified":"2025-10-16T19:42:27","modified_gmt":"2025-10-16T17:42:27","slug":"la-realite-des-chiffres-des-entreprises-apres-2-ans-de-crise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/trends-business-information.be\/fr\/nouveautes\/la-realite-des-chiffres-des-entreprises-apres-2-ans-de-crise","title":{"rendered":"La r\u00e9alit\u00e9 des chiffres des entreprises apr\u00e8s 2 ans de crise"},"content":{"rendered":"

Certaines obligations d’\u00e9volutions, comme la transition \u00e9nerg\u00e9tique acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e, \u00e9taient connues et pr\u00e9visibles depuis quelques ann\u00e9es, m\u00eame si les entreprises sont loin d’avoir toutes int\u00e9gr\u00e9 les cons\u00e9quences. Mais depuis 2020, nos entreprises ont subi des changements de conjonctures brusques, impr\u00e9visibles et r\u00e9p\u00e9titifs. Le comportement du consommateur (le client final) change rapidement, les cycles commerciaux sont compliqu\u00e9s et les marges sont sous pression.<\/em><\/p>\n

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Les limites de l’analyse<\/strong><\/p>\n

Il est malheureusement trop t\u00f4t pour analyser les comptes annuels de l’exercice 2022. A peine 36% des bilans attendus sont publi\u00e9s \u00e0 ce jour. Par contre, les entreprises qui cl\u00f4turent leur ann\u00e9e en juin et en septembre ont rendu leurs comptes disponibles. On peut donc les analyser.<\/p>\n

Il s’agit de petites populations. 47.800 pour le cl\u00f4ture de juin et 34.700 pour septembre. Elles ont leurs caract\u00e9ristiques personnelles et sont diff\u00e9rentes de celles qui cl\u00f4turent en d\u00e9cembre, mais permettent de tirer quelques conclusions sur les effets des crises travers\u00e9es ces derni\u00e8res ann\u00e9es, dont la guerre en Ukraine. Pour celles qui cl\u00f4turent en juin, un trimestre est impact\u00e9 par le conflit et ses cons\u00e9quences. Pour celles qui cl\u00f4turent en septembre, c’est tout le dernier semestre qui est concern\u00e9.<\/p>\n

L’\u00e9volution du cashflow op\u00e9rationnel r\u00e9current (REBITDA)<\/strong><\/p>\n

Remarque pour ce tableau et pour tout ce qui suit : (06) r\u00e9f\u00e8re aux soci\u00e9t\u00e9s qui d\u00e9posent en juin, (09) \u00e0 celles qui le font en septembre.<\/em><\/p>\n

\"\"\"\"Globalement, le cashflow op\u00e9rationnel des entreprises est en fait rest\u00e9 stable jusqu’en 2020. Une forte am\u00e9lioration intervient en 2021 et se poursuit en 2022. En chiffres absolus, cette population n’a donc que peu souffert des crises internationales qui se sont succ\u00e9d\u00e9es depuis 2020. En termes r\u00e9els, c’est une autre histoire.<\/p>\n

Les taux d’inflation relativisent fortement la perception positive:<\/p>\n

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La belle progression en termes r\u00e9els de l’exercice 2021 – 2020 est en effet totalement mang\u00e9e l’exercice suivant. La r\u00e9alit\u00e9 est donc une stabilisation. Mais il n’y a pas d’affaiblissement non plus.<\/p>\n

C’est en soi une am\u00e9lioration de la situation par rapport \u00e0 la longue p\u00e9riode stable allant de 2013 \u00e0 2020, puisque l’inflation y \u00e9tait respectivement de 9,81% (06) et de 9,60% (09) et avait en r\u00e9alit\u00e9 rong\u00e9 lentement la valeur des marges rest\u00e9es stables.<\/p>\n

La situation n’est cependant pas uniforme pour toutes les entreprises. La taille joue manifestement un r\u00f4le dans la capacit\u00e9 \u00e0 s’adapter.<\/p>\n

Voici une vue en fonction des classes de personnel\u00a0:<\/p>\n

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Le nombre d’entreprises \u00e9tant assez restreint, il est un peu aventureux de tirer des conclusions d\u00e9finitives. Pour les cat\u00e9gories \u00e9lev\u00e9es, la volatilit\u00e9 semble importante. Mais le petit nombre d’entreprises par cat\u00e9gorie au-del\u00e0 de 100 personnes rend l’interpr\u00e9tation al\u00e9atoire. Il n’emp\u00eache que les entreprises des deux plus grosses cat\u00e9gories ont une forte tendance globale \u00e0 la baisse. M\u00eame la bonne ann\u00e9e 2021 ne les ram\u00e8ne pas aux bons niveaux de 2016 \u00e0 2018.<\/p>\n

L’exercice 2022 a amen\u00e9 une forte correction de leur REBITDA. Vu que ces entreprises sont les \u00ab gros moteurs \u00bb de notre \u00e9conomie, c’est un point d’attention inqui\u00e9tant. Pour les entreprise de 1 \u00e0 20 personnes, la progression de 2021 s’est plut\u00f4t confirm\u00e9e en 2022 (ou est en tr\u00e8s l\u00e9g\u00e8re correction). Les PME de 20 \u00e0 50 personnes arrivent, elles, \u00e0 confirmer une progression en 2022 par rapport \u00e0 la belle ann\u00e9e 2021. Pour les entreprises de 50 \u00e0 99 personnes qui cl\u00f4turent en septembre, l’exercice 2021 – 2022 est en progression int\u00e9ressante, tout comme les entreprises de 200 \u00e0 499 personnes, sans toutefois revenir aux niveaux de 2018 et 2019.<\/p>\n

L’\u00e9volution du cashflow net<\/strong>\"\"\"\"Le cashflow n’a globalement pas progress\u00e9 entre 2013 et 2018. Ce qui signifie en fait un recul au vu de l’inflation de la p\u00e9riode.<\/p>\n

Depuis 2020, les chiffres absolus progressent significativement. Plut\u00f4t l\u00e9g\u00e8rement en 2020, malgr\u00e9 la pand\u00e9mie et fortement sur les 2 derniers exercices.<\/p>\n

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On d\u00e9passe ici largement les taux d’inflation pour toutes les p\u00e9riodes. La progression est donc r\u00e9elle et spectaculaire.<\/p>\n

En regardant les choses de plus pr\u00e8s, par classe d’emploi, cela donne ceci\u00a0:<\/p>\n

Cl\u00f4ture en juin<\/p>\n

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Cl\u00f4ture en septembre<\/p>\n

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Encore une fois, la volatilit\u00e9 des chiffres pour les entreprises de plus de 100 personnes doit ici \u00eatre prise avec prudence, vu leur petit nombre dans les populations. Par contre, les belles am\u00e9liorations constat\u00e9es pour les plus petites entreprises sont plus significatives. Plus elles sont petites, plus elles sont nombreuses et plus les pourcentages de progression sur le dernier exercice sont importants.<\/p>\n

Les entreprises sans personnel connaissent, pour les 2 populations, une croissance de 45%. Les PME ayant entre 1 et 50 personnes d\u00e9passent les 35% de croissance. La crise leur va manifestement beaucoup mieux qu’aux grandes entreprises et surtout que les ann\u00e9es de croissance molle connues entre 2013 et 2019. Leur agilit\u00e9 leur permet peut-\u00eatre plus facilement de s’adapter que les gros bateaux, soumis \u00e0 une inertie plus importante.<\/p>\n

Il semble que la conclusion soit : small est beautiful.<\/p>\n

Attention toutefois.<\/p>\n

Les petites entreprises ont des capacit\u00e9s financi\u00e8res plus fragiles dans l’absolu. On voit ainsi que le pourcentage d’entreprises qui ont un cashflow n\u00e9gatif ou nul en 2021 – 2022 pour les entreprises sans emploi reste important.<\/p>\n

Pour les entreprises qui cl\u00f4turent en juin : 10.770 entreprises, soit 32,38% de la cat\u00e9gorie. Pour l’exercice 2018 – 2019, elles \u00e9taient 6.856, soit 21,47%.<\/p>\n

Pour les entreprises qui cl\u00f4turent en septembre: 3.834 entreprises, soit 26,27% de la cat\u00e9gorie. Pour l’exercice 2018 – 2019, elles \u00e9taient 4.712, soit 20,83%.<\/p>\n

L’\u00e9volution de la solvabilit\u00e9<\/strong>\"\"\"\"Les courbes sont ici quasiment identiques pour le 2 populations et suivent la m\u00eame tendance positive.<\/p>\n

Globalement, les entreprises renforcent leur solvabilit\u00e9 d’ann\u00e9e en ann\u00e9e, ce qui est sain. Mais un taux qui tourne autour des 45% est \u00e0 priori assez \u00e9lev\u00e9. Pour l’industrie lourde, c’est un minimum, mais pour les autres entreprises, 30% est d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9r\u00e9 comme raisonnable. On peut donc se demander si certaines entreprises ne sont pas en train de sous-investir et d’hypoth\u00e9quer ainsi leurs performances pour la d\u00e9cennie \u00e0 venir.<\/p>\n

Par classe de personnel\u00a0, cela donne ceci\u00a0:<\/p>\n

Cl\u00f4tures en juin\u00a0:<\/p>\n

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Presque toutes les cat\u00e9gories progressent et d\u00e9passent les 30%.<\/p>\n

La cat\u00e9gorie entre 200 et 499 personnes semble par contre \u00e0 la tra\u00eene et voit sa situation se d\u00e9grader en 2020, 2021 et 2022.<\/p>\n

Cl\u00f4tures en septembre\u00a0:<\/p>\n

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On voit ici l’impact des crises jouer un r\u00f4le d\u00e9cisif chez les grandes entreprises.<\/p>\n

Les employeurs ont globalement plus de mal que les autres, et plus l’emploi est important, plus la solvabilit\u00e9 souffre en 2022. Curieusement, les entreprises sans emploi ont la m\u00e9diane la plus solide. Elle franchit la valeur des 50% en 2022.<\/p>\n

Conclusion<\/strong><\/p>\n

On ne peut certainement pas crier \u00e0 la catastrophe au vu des chiffres publi\u00e9s jusqu’ici. La r\u00e9silience globale est remarquable. Par contre, il est clair que les grandes entreprises souffrent. Leurs co\u00fbts de structure les p\u00e9nalisent. Elles mettront plus de temps \u00e0 s’adapter que les petites, plus agiles. Par contre, leur capacit\u00e9 \u00e0 cr\u00e9er de la valeur devrait les avantager d\u00e8s que les chocs seront dig\u00e9r\u00e9s.<\/p>\n

Beaucoup de petites entreprises ne sont pas rentables. Or, il faudra des marges pour se conformer aux nouvelles exigences de l’environnement \u00e9conomique. Et ce sont les grandes entreprises qui auront le plus de moyens pour y arriver.<\/p>\n

A suivre donc.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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