On peut partout lire et entendre que nos entreprises souffrent, que leurs marges se réduisent et qu’elles doivent réduire leurs coûts pour préserver une rentabilité minimum afin de faire face aux échéances de leurs crédits ou de garder une certaine capacité à investir.
En analysant les comptes annuels des presque 50.000 entreprises qui clôturent leur exercice en milieu d’année, nous pouvons objectiver les tendances chiffrées les plus récentes.
Nous sommes conscients que l’échantillon est restreint. Mais il est suffisamment significatif pour voir comment la transition 2024 – 2025 est vécue par notre tissu économique.
Nous utiliserons la médiane comme indicateur pour cette analyse. Elle permet de mesurer le comportement d’une entreprise modale, sachant que, par définition, 50% de la population fait mieux et 50% fait moins bien.
La toute grande majorité des entreprises ne publient pas leur chiffre d’affaires en Belgique. Mais grâce à nos algorithmes maison, nous sommes en mesure de l’estimer.
| Evolution du chiffre d'affaires | |||||
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Année
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Personeelsklasse |
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0 ou inconnu |
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De 1 à 4 personne(s) |
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De 5 à 9 personnes |
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De 10 à 19 personnes |
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Van 20 tot 49 personen |
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Van 50 tot 99 personen |
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De 100 à 199 personnes |
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De 200 à 499 personnes |
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De 500 à 999 personnes |
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plus de 999 personnes |
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De eerste vaststelling is dat veel categorieën bedrijven erin slagen hun omzetvolumes te verhogen tot boven de inflatie van het jaar (2024–2025), namelijk +/- 2,00%. Dit wijst erop dat bedrijven er over het algemeen in slagen de prijsstijgingen door te rekenen aan hun klanten. Voor sommige is dit zelfs een teken dat ze nieuw marktaandeel veroveren. Maar dit geldt niet voor alle categorieën.
Bedrijven zonder personeel stagneren en kmo’s met 50 tot 99 werknemers kunnen de inflatie niet compenseren. Voor de 5 bedrijven met meer dan 1.000 werknemers in onze steekproef, die hun werkelijke omzet publiceren, is het een koude douche. Zij verliezen aan netto-omzet (-2,34%). Dit zijn de bedrijven die het meest actief (en het meest blootgesteld) zijn op de internationale markt. Hun concurrentievermogen komt in gevaar en ze lijken marktaandeel te verliezen.
Et c’est ici que les choses commencent à se gâter réellement.
Les toutes petites entreprises sont actives sur le marché local et arrivent à sauver les meubles. Mais elles ne compensent néanmoins pas l’inflation de la période. Les PME de 5 à 100 personnes s’en tirent plutôt bien. Elles sont en général assez agiles pour s’adapter et battent largement l’inflation. Mais pour les plus grandes entreprises, c’est la soupe à la grimace. Les entreprises de plus de 200 personnes ont des coûts de structures, d’énergie et d’approvisionnement qui dégradent leurs marges. Leur valeur ajoutée est en diminution et même très fortement pour les entreprises de plus de 500 personnes.
| Valeur ajoutée | |||||
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Année
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Classe d’emploi |
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0 ou inconnu |
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De 1 à 4 personne(s) |
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De 5 à 9 personnes |
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De 10 à 19 personnes |
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De 20 à 49 personnes |
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De 50 à 99 personnes |
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De 100 à 199 personnes |
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De 200 à 499 personnes |
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De 500 à 999 personnes |
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plus de 999 personnes |
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Les chiffres le montrent. Là où la valeur ajoutée le permet, les entreprises restent à la recherche de main d’œuvre. C’est le cas des PME de moins de 500 personnes. Leur coût de personnel augmente plus que l’inflation (et donc que l’indexation), ce qui sous-entend qu’elles continuent à investir dans le capital humain. Pour les plus grandes entreprises par contre, l’évolution est inférieure à l’indexation ou négative. Elles ajustent donc à la baisse le nombre de leurs travailleurs.
| Coûts du personnel | |||||
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Année
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Classe d’emploi |
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0 ou inconnu |
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De 1 à 4 personne(s) |
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De 5 à 9 personnes |
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De 10 à 19 personnes |
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De 20 à 49 personnes |
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De 50 à 99 personnes |
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De 100 à 199 personnes |
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De 200 à 499 personnes |
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De 500 à 999 personnes |
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plus de 999 personnes |
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Ces comportements sont logiques. Les entreprises doivent continuer à investir pour garder une pertinence dans leur marché. Elles doivent donc impérativement dégager des marges de manœuvre pour y arriver.
Comme on vient de le dire, ne plus investir équivaut à condamner l’outil à moyen terme. C’est valable pour les entreprises du monde entier. Rester compétitif impose de constamment améliorer l’efficacité des outils et process. Sans quoi, un concurrent fera mieux, plus vite et/ou moins cher que vous. Mais nos entreprises doivent plus investir que dans le reste du monde. Seul des investissements complémentaires permettent de répondre aux exigences européennes de verdissement de l’économie et de compenser les surcoûts de l’énergie et du personnel, particulièrement lourds en Belgique.
| Investissements nets | |||||
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Année
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Classe d’emploi |
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0 ou inconnu |
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De 1 à 4 personne(s) |
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De 5 à 9 personnes |
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De 10 à 19 personnes |
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De 20 à 49 personnes |
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De 50 à 99 personnes |
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De 100 à 199 personnes |
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De 200 à 499 personnes |
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De 500 à 999 personnes |
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plus de 999 personnes |
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Comme on le voit ici, beaucoup de catégories d’entreprises se dirigent vers une diminution des investissements. C’est inquiétant. Les plus grosses entreprises (même si elles ne sont que 5 ici) semblent particulièrement freiner les investissements … en tous cas en Belgique.
La conclusion de cette petite analyse va se retrouver dans ce dernier tableau. Les entreprises cherchent à faire du profit. Elles optimalisent leurs moyens à mettre en œuvre pour maximiser les gains (pour pouvoir investir et pour rémunérer le capital à risque). Une bonne mesure de cet indicateur est le cashflow disponible, qui est la somme des richesses créées, remboursements annuels des crédits en cours déduits.
Cela semble atteint pour beaucoup d’entre elles.
| Cashflow disponible | |||||
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Année
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Classe d’emploi |
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0 ou inconnu |
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De 1 à 4 personne(s) |
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De 5 à 9 personnes |
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De 10 à 19 personnes |
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De 20 à 49 personnes |
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De 50 à 99 personnes |
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De 100 à 199 personnes |
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De 200 à 499 personnes |
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De 500 à 999 personnes |
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plus de 999 personnes |
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Les entreprises réussissent globalement à préserver leur rentabilité finale. Mais pour ce faire, elles réduisent les coûts et retardent les investissements. C’est un succès à court terme. A plus long terme, cela fragilise le tissu économique qui ne peut répondre à l’invasion des produits bons marchés produits hors Europe. De plus, les grands traités commerciaux que l’UE vient de signer avec l’Amérique du Sud et l’Australie vont faire mal aux petits producteurs locaux et sans doute ouvrir des marchés aux grands exportateurs de produits à haute valeur ajoutée (en espérant qu’ils ne se délocalisent pas en investissant directement sur ces nouveaux marchés). Cela va transformer notre paysage économique et la consommation des ménages. Il faudra suivre ce que cela donne au niveau des secteurs dans les années qui viennent.