Overal lezen en horen we dat onze bedrijven het moeilijk hebben, dat hun marges slinken en dat ze hun kosten moeten verlagen om een minimale winstgevendheid te behouden, zodat ze hun kredietverplichtingen kunnen nakomen of een zekere investeringscapaciteit kunnen behouden.
Door de jaarrekeningen te analyseren van de bijna 50.000 bedrijven die hun boekjaar halverwege het jaar afsluiten, kunnen we de meest recente trends in cijfers objectief in kaart brengen.
We zijn ons ervan bewust dat de steekproef beperkt is. Maar ze is voldoende representatief om te zien hoe de overgang van 2024 naar 2025 door ons economisch weefsel wordt ervaren.
We zullen de mediaan als indicator gebruiken voor deze analyse. Die maakt het mogelijk om het gedrag van een gemiddeld bedrijf te meten, wetende dat per definitie 50% van de populatie het beter doet en 50% het minder goed doet.
De overgrote meerderheid van de bedrijven in België maakt haar omzetcijfers niet bekend. Maar dankzij onze eigen algoritmen kunnen we deze wel schatten.
| Evolutie van de omzet | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
Jaar
|
|
|
|
||
|
Personeelsklasse |
|
|
|
|
|
|
0 of onbekend |
|
|
|
|
|
|
Van 1 tot 4 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 5 tot 9 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 10 tot 19 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 20 tot 49 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 50 tot 99 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 100 tot 199 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 200 tot 499 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 500 tot 999 personen |
|
|
|
|
|
|
Meer dan 999 personen |
|
|
|
|
|
De eerste vaststelling is dat veel categorieën bedrijven erin slagen hun omzetvolumes te verhogen tot boven de inflatie van het jaar (2024–2025), namelijk +/- 2,00%. Dit wijst erop dat bedrijven er over het algemeen in slagen de prijsstijgingen door te rekenen aan hun klanten. Voor sommige is dit zelfs een teken dat ze nieuw marktaandeel veroveren. Maar dit geldt niet voor alle categorieën.
Bedrijven zonder personeel stagneren en kmo’s met 50 tot 99 werknemers kunnen de inflatie niet compenseren. Voor de 5 bedrijven met meer dan 1.000 werknemers in onze steekproef, die hun werkelijke omzet publiceren, is het een koude douche. Zij verliezen aan netto-omzet (-2,34%). Dit zijn de bedrijven die het meest actief (en het meest blootgesteld) zijn op de internationale markt. Hun concurrentievermogen komt in gevaar en ze lijken marktaandeel te verliezen.
En hier begint het pas echt mis te gaan.
De allerkleinste bedrijven zijn actief op de lokale markt en slagen erin het hoofd boven water te houden. Toch kunnen ze de inflatie van deze periode niet compenseren. Kleine en middelgrote ondernemingen met 5 tot 100 medewerkers doen het redelijk goed. Ze zijn over het algemeen flexibel genoeg om zich aan te passen en verslaan de inflatie ruimschoots. Maar voor de grotere bedrijven is het een ramp. Bedrijven met meer dan 200 werknemers hebben structuur-, energie- en bevoorradingskosten die hun marges aantasten. Hun toegevoegde waarde neemt af, en zelfs zeer sterk voor bedrijven met meer dan 500 werknemers.
| Toegevoegde waarde | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
Jaar
|
|
|
|
||
|
Personeelsklasse |
|
|
|
|
|
|
0 of onbekend |
|
|
|
|
|
|
Van 1 tot 4 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 5 tot 9 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 10 tot 19 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 20 tot 49 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 50 tot 99 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 100 tot 199 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 200 tot 499 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 500 tot 999 personen |
|
|
|
|
|
|
Meer dan 999 personen |
|
|
|
|
|
De cijfers spreken voor zich. Waar de toegevoegde waarde het toelaat, blijven bedrijven op zoek naar arbeidskrachten. Dit geldt voor kmo’s met minder dan 500 werknemers. Hun personeelskosten stijgen sterker dan de inflatie (en dus ook sterker dan de indexering), wat betekent dat ze blijven investeren in menselijk kapitaal. Voor de grotere bedrijven daarentegen ligt de evolutie onder de indexering of is ze negatief. Hun personeelsbestand krimpt dus.
| Personeelskosten | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
Jaar
|
|
|
|
||
|
Personeelsklasse |
|
|
|
|
|
|
0 of onbekend |
|
|
|
|
|
|
Van 1 tot 4 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 5 tot 9 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 10 tot 19 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 20 tot 49 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 50 tot 99 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 100 tot 199 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 200 tot 499 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 500 tot 999 personen |
|
|
|
|
|
|
Meer dan 999 personen |
|
|
|
|
|
Dit gedrag is logisch. Bedrijven moeten blijven investeren om relevant te blijven in hun markt. Ze moeten dus absoluut ruimte creëren om dit te kunnen realiseren.
Zoals zojuist gezegd, betekent stoppen met investeren dat het bedrijf op middellange termijn ten dode is opgeschreven. Dit geldt voor bedrijven over de hele wereld. Om concurrerend te blijven, moet de efficiëntie van de tools en processen voortdurend worden verbeterd. Anders zal een concurrent het beter, sneller en/of goedkoper doen dan u. Maar onze bedrijven moeten meer investeren dan de rest van de wereld. Alleen met aanvullende investeringen kunnen we voldoen aan de Europese eisen voor een groenere economie en de extra kosten voor energie en personeel compenseren, die in België bijzonder hoog zijn.
| Netto-investeringen | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
Jaar
|
|
|
|
||
|
Personeelsklasse |
|
|
|
|
|
|
0 of onbekend |
|
|
|
|
|
|
Van 1 tot 4 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 5 tot 9 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 10 tot 19 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 20 tot 49 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 50 tot 99 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 100 tot 199 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 200 tot 499 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 500 tot 999 personen |
|
|
|
|
|
|
Meer dan 999 personen |
|
|
|
|
|
Zoals we hier kunnen zien, gaan veel bedrijfscategorieën over tot een vermindering van de investeringen. Dat is zorgwekkend. De grootste bedrijven (ook al zijn het er hier maar vijf) lijken hun investeringen bijzonder af te remmen … in ieder geval in België.
De conclusie van deze korte analyse komt terug in deze laatste tabel. Bedrijven streven naar winst. Ze optimaliseren de middelen die ze inzetten om de winst te maximaliseren (om te kunnen investeren en het risicokapitaal te vergoeden). Een goede maatstaf voor deze indicator is de beschikbare cashflow, de som van de gecreëerde rijkdom, verminderd met de jaarlijkse aflossingen van lopende kredieten.
Voor veel van hen lijkt dit doel bereikt te zijn.
| Beschikbare cashflow | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
Jaar
|
|
|
|
||
|
Personeelsklasse |
|
|
|
|
|
|
0 of onbekend |
|
|
|
|
|
|
Van 1 tot 4 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 5 tot 9 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 10 tot 19 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 20 tot 49 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 50 tot 99 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 100 tot 199 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 200 tot 499 personen |
|
|
|
|
|
|
Van 500 tot 999 personen |
|
|
|
|
|
|
Meer dan 999 personen |
|
|
|
|
|
Over het algemeen slagen bedrijven erin hun uiteindelijke winstgevendheid op peil te houden. Maar om dat te bereiken, verlagen ze de kosten en stellen ze investeringen uit. Op korte termijn is dat een succes. Op langere termijn verzwakt dit echter het economische weefsel, dat niet opgewassen is tegen de stroom van goedkope producten die buiten Europa worden geproduceerd. Bovendien zullen de grote handelsverdragen die de EU onlangs met Zuid-Amerika en Australië heeft gesloten, nadelig zijn voor kleine lokale producenten en ongetwijfeld markten openen voor grote exporteurs van producten met een hoge toegevoegde waarde (in de hoop dat zij niet uitwijken door rechtstreeks in deze nieuwe markten te investeren). Dit zal ons economisch landschap en de consumptie van huishoudens ingrijpend veranderen. We zullen de komende jaren moeten afwachten wat de gevolgen hiervan zijn voor de verschillende sectoren.