De Nederlandse brouwer doet een zware afboeking van 157 miljoen euro bij Alken-Maes. Het Belgische filiaal maakt te weinig winst en bovendien zou de hemel pas vanaf 2029 weer opklaren. – Wolfgang Riepl, journalist Trends Magazine
Een bijzondere waardevermindering van 157 miljoen euro bij een balanstotaal einde 2024 van 371 miljoen euro bij de NV Alken-Maes. Nee, de Nederlandse eigenaar Heineken is niet echt optimistisch voor zijn Belgische dochter. Die heeft een mouterij in Puurs. In Aubel is er de ciderfabrikant Stassen. En Alken-Maes heeft vooral een brouwerij in Alken die onder meer Cristal Alken, Grimbergen en Maes Pils brouwt voor de Belgische markt. Alken brouwt ook voor de export. Gallia is een ambachtelijke brouwer bij Parijs, waarin Heineken vanaf 2019 een belang nam. Dat de bieren van de ambachtelijke brouwer naar Alken verschoven, gaf vorig jaar in Frankrijk aanleiding tot kritiek. Alken maakt ook nog de bieren van de oudste brouwerij van Nederland, Brand. De brouwerij in Nederlands Limburg ging dicht, de productie verschoof naar Alken. Ook Lagunitas wordt in Alken gebrouwen. Lagunitas is een IPA bier, een zwaarder bier met een sterke hopsmaak. Lagunitas is een Amerikaanse ambachtelijke brouwer, waar Heineken in 2015 de helft van de aandelen kocht voor een half miljard dollar. De jaren erna had de Nederlandse brouwer grootse plannen met Lagunitas. Het werd voor de groep één van de internationale ambachtelijke bieren, samen met bijvoorbeeld het Belgische abdijbier Affligem. “Via Lagunitas willen we de wereld IPA leren kennen”, meldde Heineken. Lagunitas werd verkocht in 35 landen, ook bijvoorbeeld in België. Maar in 2020 volgde een bijzondere waardevermindering op het merk van 230 miljoen euro. In de jongste jaarverslagen komt het merk niet meer aan bod.
En nu is er dus de forse afboeking in België. Volgens het jaarverslag 2025 van Heineken zijn de vooruitzichten zwak, vooral voor de exportvolumes, door de inflatie, en de macro-economische uitdagingen. De Belgische dochter maakt te weinig winst (zie ook balanscijfers). Bovendien verwacht Heineken dat de volumes op de Belgische biermarkt van 2025 tot 2028 elk jaar met 1,3% zouden dalen. Pas vanaf 2029 wordt opnieuw een volumegroei verwacht, van 1,3%.
De balans van het boekjaar 2024 van de NV Alken-Maes toont hoe de winstgevendheid onder druk kwam. Terwijl de omzet nog licht klom, daalden de bedrijfs- en de nettowinst. De onkosten stegen sneller dan de inkomsten. Enkel via de balanspost 61, “diensten en diverse goederen”, kon nog fiks bespaard worden. Die balanspost zakte van 121 miljoen euro in 2023, naar 106 miljoen euro in 2024. Die balanspost bevat kosten zoals energie, water, reiskosten, restaurants, recepties, reclame. Ook externe diensten, zoals boekhouders, advocaten, consulenten, erelonen. De moedergroep Heineken had de voorbije jaren als doelstelling een jaarlijkse besparing van minstens een half miljard euro. Tot en met 2025 werd voor meer dan 3,5 miljard euro vet weggesneden uit de Nederlandse brouwer.
Ook het uitgekeerde dividend van de NV Alken-Maes aan moeder Heineken was fors lager dan in 2023. En toch was het dividend van bijna 1,84 miljoen euro nog hoger dan de winst van het boekjaar van 1,78 miljoen euro. Want daar werd nog een bedrag van bijna 159 duizend euro bijgevoegd via een onttrekking aan de belastingvrije reserves. “Met dat dividend van bijna 1,84 miljoen euro heeft de onderneming zo goed als alles uitgekeerd”, meldt Pascal Flisch, analist bij de financieel-economische databank Trends Business Information. “Boekhoudkundig heeft de onderneming dus voor niets gewerkt. De nettowinst wordt bij afsluiting van het boekjaar ofwel overgedragen, in reserve gebracht, of als dividend uitgekeerd. Maar het eigen vermogen wordt enkel versterkt indien winsten worden overdragen en de reserves versterkt. Dividenden uitkeren verzwakt de onderneming. Als de zwakke nettowinst wordt uitgekeerd, blijft niets over dat het eigen vermogen versterkt. De onderneming heeft eigenlijk voor niets gewerkt. Alleen de aandeelhouders hebben er iets aan. En dan enkel op de korte termijn”.
Alken-Maes boekte in 2024 een omzet van 344 miljoen euro. Daarvan kwam 194,5 miljoen euro uit de verkoop van bier en cider, en 149 miljoen euro via moutverkoop. De omzet in België bleef met 137,5 miljoen euro zo goed als stabiel. “2024 was een moeilijk jaar met zware concurrentie en lagere prijsstijgingen”, meldt het jaarverslag van de raad van bestuur van de NV Alken-Maes. De buitenlandse omzet steeg weliswaar, met dank aan de export van merken zoals Lagunitas, Gallia, en Brand. In 2025 verwachtte Alken-Maes een verdere volumedaling op de Belgische biermarkt, met 3% in de horeca, en met 0,7% in de winkelverkoop. “In deze context van een dalende biermarkt is de concurrentie druk bezig met het volkrijgen van haar brouwerijen en het behoud van marktaandeel. Dit resulteert in een sterke toename van promotionele druk en financiële problemen bij kleinere brouwers”. Voor de langere termijn verwacht Alken-Maes een continue volumedaling met 1% per jaar, maar een stijging in omzet. Dat zou komen door meer blikken- dan flessenverkoop, en de groei van premiummerken (de duurdere merken) en de 0.0 bieren. Cristal Alken 0.0 bijvoorbeeld wordt op vat getapt.